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一、FED模型1、模型背景及原理FED模型是1996年12月由时任美联储主席格林斯潘提出来的,由于担心当时的美国股市处于异常状态,格林斯潘带领他的团队研究美国股市的估值模型。1997年7月22日,格林斯潘向国会提交的《股票预期收益率与长期国债收益率正相关》报告中提出了他和团队研究出的股票市场估值模型,该模型后来被称之为FED模型,但美联储从未对该模型予以官方的确认。FED模型使用无风险利率去衡量比较和决定另一种风险资产(如股票)的估值水平。当债券和股票被看作是相互竞争的大类资产配置时,它们的收益率理论上应该是均衡的,其中一方的收益率增长或下降的时候,这个简单的平衡状态理论上仍旧存在,并将实现偏离后的回归均衡。

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2 生活消费质量明显优化城乡居民的饮食品质逐年提高。改革开放初期,城乡居民膳食结构单一,以主食消费为主。随着收入水平不断提高、食品种类日益丰富,城乡居民饮食更加注重营养,膳食结构更趋合理,食品消费品质不断提高。从1978年到2017年,城镇居民人均粮食消费量由152千克降到110千克,农村居民人均粮食消费量由248千克降到155千克。与此同时,城乡居民的肉、禽、蛋、奶等动物性食品消费显著增加。同期城镇居民人均猪肉消费量由13.7千克增至20.6千克,禽肉消费量由1.0千克增至9.7千克,鲜蛋消费量由3.7千克增至10.3千克。得益于居民膳食水平提高,中国人的体格发育和营养状况明显改善。

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